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Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und -Bewertungsverordnung – KARBV
(1) Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an
einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den
regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, sind gemäß § 168 Absatz 3
des Kapitalanlagegesetzbuches
die Verkehrswerte zugrunde zu legen, die sich bei sorgfältiger Einschätzung
nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen
Marktgegebenheiten ergeben.
(2) 1Der Verkehrswert
ist auf der Grundlage eines Bewertungsmodells zu ermitteln, das auf einer
anerkannten und geeigneten Methodik beruht.
2Bei der Verwendung eines Bewertungsmodells nach Satz 1 sind die Anforderungen nach Artikel 71 der Verordnung (EU) Nr. 231/2013 zu beachten.
3Die eingesetzten Bewertungsverfahren sind ausführlich zu dokumentieren und in regelmäßigen Abständen auf ihre Angemessenheit zu überprüfen.
4Bei der Überprüfung sind aktuelle Marktinformationen zu berücksichtigen.
5Die Bewertung eines Over-the-Counter-Derivats (OTC-Derivat) ist gemäß Artikel 8 Absatz 4 Buchstabe b der Richtlinie 2007/16/EG zu überprüfen.
2Bei der Verwendung eines Bewertungsmodells nach Satz 1 sind die Anforderungen nach Artikel 71 der Verordnung (EU) Nr. 231/2013 zu beachten.
3Die eingesetzten Bewertungsverfahren sind ausführlich zu dokumentieren und in regelmäßigen Abständen auf ihre Angemessenheit zu überprüfen.
4Bei der Überprüfung sind aktuelle Marktinformationen zu berücksichtigen.
5Die Bewertung eines Over-the-Counter-Derivats (OTC-Derivat) ist gemäß Artikel 8 Absatz 4 Buchstabe b der Richtlinie 2007/16/EG zu überprüfen.
(3) 1Der Verkehrswert
kann auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt
und mitgeteilt werden.
2In diesem Fall ist der ermittelte Verkehrswert durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle oder den externen Bewerter auf Plausibilität zu prüfen; die Plausibilitätsprüfung ist zu dokumentieren.
3Diese Prüfung kann durch einen Vergleich mit einer zweiten verlässlichen und aktuellen Preisquelle, einen Vergleich des Wertes mit einer eigenen modellgestützten Bewertung oder durch andere geeignete Verfahren erfolgen.
2In diesem Fall ist der ermittelte Verkehrswert durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft oder die Verwahrstelle oder den externen Bewerter auf Plausibilität zu prüfen; die Plausibilitätsprüfung ist zu dokumentieren.
3Diese Prüfung kann durch einen Vergleich mit einer zweiten verlässlichen und aktuellen Preisquelle, einen Vergleich des Wertes mit einer eigenen modellgestützten Bewertung oder durch andere geeignete Verfahren erfolgen.
Geändert durch Art. 18 Abs. 2 G v. 3.6.2021 I
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Seite zuletzt aktualisiert am
20. Oktober 2026