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Pensionsfonds-Aufsichtsverordnung – PFAV
(1) 1Für die Anlage des
Sicherungsvermögens eines Pensionsfonds gelten die besonderen Vorschriften
dieses Kapitels.
2Die Bestimmungen des § 124 Absatz 1 in Verbindung mit § 234h und des § 239 Absatz 1 Satz 2 des Versicherungsaufsichtsgesetzes bleiben unberührt.
2Die Bestimmungen des § 124 Absatz 1 in Verbindung mit § 234h und des § 239 Absatz 1 Satz 2 des Versicherungsaufsichtsgesetzes bleiben unberührt.
(2) 1Die Anlage des
Sicherungsvermögens hat mit der gebotenen Sachkenntnis und Sorgfalt zu
erfolgen.
2Die Einhaltung der allgemeinen Anlagegrundsätze des § 124 Absatz 1 in Verbindung mit § 234h und des § 239 Absatz 1 Satz 2 des Versicherungsaufsichtsgesetzes und die Einhaltung der besonderen Vorschriften dieses Kapitels sind durch ein qualifiziertes Anlagemanagement, durch geeignete interne Kapitalanlagegrundsätze und Kontrollverfahren, durch eine strategische und taktische Anlagepolitik sowie durch weitere organisatorische Maßnahmen sicherzustellen.
3Hierzu gehören insbesondere die Beobachtung aller Risiken der Aktiv- und Passivseite der Bilanz und des Verhältnisses beider Seiten zueinander sowie eine Prüfung der Elastizität des Anlagebestandes gegenüber bestimmten Kapitalmarktszenarien und Investitionsbedingungen.
2Die Einhaltung der allgemeinen Anlagegrundsätze des § 124 Absatz 1 in Verbindung mit § 234h und des § 239 Absatz 1 Satz 2 des Versicherungsaufsichtsgesetzes und die Einhaltung der besonderen Vorschriften dieses Kapitels sind durch ein qualifiziertes Anlagemanagement, durch geeignete interne Kapitalanlagegrundsätze und Kontrollverfahren, durch eine strategische und taktische Anlagepolitik sowie durch weitere organisatorische Maßnahmen sicherzustellen.
3Hierzu gehören insbesondere die Beobachtung aller Risiken der Aktiv- und Passivseite der Bilanz und des Verhältnisses beider Seiten zueinander sowie eine Prüfung der Elastizität des Anlagebestandes gegenüber bestimmten Kapitalmarktszenarien und Investitionsbedingungen.
(3) 1Die Pensionsfonds
haben sicherzustellen, dass sie jederzeit auf sich wandelnde wirtschaftliche
und rechtliche Bedingungen, insbesondere Veränderungen auf den Finanz- und
Immobilienmärkten, auf Katastrophenereignisse mit Schadensfällen großen
Ausmaßes oder auf sonstige ungewöhnliche Marktsituationen angemessen reagieren
können.
2Bei der Anlage des Sicherungsvermögens in einem Staat, der nicht Staat des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR) oder Vollmitgliedstaat der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) ist, sind auch die mit der Anlage verbundenen Rechtsrisiken umfassend und besonders sorgfältig zu prüfen.
2Bei der Anlage des Sicherungsvermögens in einem Staat, der nicht Staat des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR) oder Vollmitgliedstaat der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) ist, sind auch die mit der Anlage verbundenen Rechtsrisiken umfassend und besonders sorgfältig zu prüfen.
(4) Nähere Vorgaben zu den besonderen Vorschriften
dieses Kapitels und die Darlegungs- und Anzeigepflichten der Pensionsfonds
bestimmt die Aufsichtsbehörde.
(5) Anlagen in Versicherungsverträgen mit einem
Lebensversicherungsunternehmen nach § 17 Absatz 1 Nummer
5 gelten als angemessen gemischt und
gestreut, wenn die Anlagen des Lebensversicherungsunternehmens in sich
ausreichend gemischt und gestreut sind.
(6) Die Quoten der §§ 18 und 19 beziehen sich jeweils auf die
handelsrechtlich gebotene Bewertung von Vermögensgegenständen (§ 341 Absatz 4,
§§ 341b, 341c und 341d des
Handelsgesetzbuchs).
Redaktionelle Anmerkungen
(+++ §
16: Zur Anwendung vgl. §
34 +++)
Zuletzt geändert durch Art. 62 Abs. 10 G v.
4.2.2026 I Nr. 33
Kapitel 5 tritt gem. § 30 Satz 1 dieser V am
1.7.2016 in Kraft
Seite zuletzt aktualisiert am
20. Oktober 2026