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Börsengesetz – BörsG
(1) Die Börsenordnung muss Bestimmungen enthalten über
die Zulassung von Wertpapierdienstleistungsunternehmen durch die
Geschäftsführung, die an der Börse eine Market-Making-Strategie im Sinne des
§ 80
Absatz 5 des
Wertpapierhandelsgesetzes verfolgen.
(2) 1Die Börse trifft
geeignete Vorkehrungen, um sicherzustellen, dass eine ausreichende Zahl an
Wertpapierdienstleistungsunternehmen als Market Maker zugelassen wird, die
feste und wettbewerbsfähige Preise stellen, wodurch dem Markt in stetiger und
verlässlicher Weise Liquidität zugeführt wird (Market-Making-Systeme).
2Dies gilt nicht, soweit die in Artikel 5 der Delegierten Verordnung (EU) 2017/578 der Kommission vom 13. Juni 2016 zur Ergänzung der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates über Märkte für Finanzinstrumente durch technische Regulierungsstandards zur Angabe von Anforderungen an Market-Making-Vereinbarungen und -Systeme (ABl. L 87 vom 31.3.2017, S. 183), in der jeweils geltenden Fassung, geregelte Ausnahme greift oder soweit eine solche Anforderung nach Art und Umfang des Handels an der jeweiligen Börse aus sonstigen Gründen nicht sachgerecht ist.
2Dies gilt nicht, soweit die in Artikel 5 der Delegierten Verordnung (EU) 2017/578 der Kommission vom 13. Juni 2016 zur Ergänzung der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates über Märkte für Finanzinstrumente durch technische Regulierungsstandards zur Angabe von Anforderungen an Market-Making-Vereinbarungen und -Systeme (ABl. L 87 vom 31.3.2017, S. 183), in der jeweils geltenden Fassung, geregelte Ausnahme greift oder soweit eine solche Anforderung nach Art und Umfang des Handels an der jeweiligen Börse aus sonstigen Gründen nicht sachgerecht ist.
(3) 1Die Börsenordnung
muss Verpflichtungen des Wertpapierdienstleistungsunternehmens im Zusammenhang
mit der Zuführung von Liquidität enthalten.
2Sie kann Bestimmungen über sonstige Rechte und Pflichten enthalten, die sich aus der Teilnahme an den in Absatz 2 genannten Systemen ergeben.
2Sie kann Bestimmungen über sonstige Rechte und Pflichten enthalten, die sich aus der Teilnahme an den in Absatz 2 genannten Systemen ergeben.
(4) 1Die
Gebührenordnung muss Bestimmungen über die Verringerung von Gebühren enthalten,
die einem Wertpapierdienstleistungsunternehmen dafür gewährt werden, dass es
dem Markt in stetiger und verlässlicher Weise Liquidität zuführt.
2Dies gilt nicht, sofern und soweit der Börsenträger bereits entsprechende Vereinbarungen mit dem Wertpapierdienstleistungsunternehmen getroffen hat.
2Dies gilt nicht, sofern und soweit der Börsenträger bereits entsprechende Vereinbarungen mit dem Wertpapierdienstleistungsunternehmen getroffen hat.
(5) Wegen der einzelnen Anforderungen an die
Ausgestaltung von Market-Making-Systemen wird auf die Delegierte Verordnung (EU) 2017/578 verwiesen.
Zuletzt geändert durch Art. 21 G v. 4.2.2026 I Nr.
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Seite zuletzt aktualisiert am
20. Oktober 2026