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Derivateverordnung – DerivateV
(1) Das zugehörige Vergleichsvermögen ist regelmäßig
ein derivatefreies Vermögen, das keinen Leverage aufweist und dessen Marktwert
dem aktuellen Marktwert des Investmentvermögens entspricht.
(2) Die Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
muss
- 1.
-
den Anlagebedingungen des Investmentvermögens und den Angaben des Verkaufsprospektes und den wesentlichen Anlegerinformationen zu den Anlagezielen und der Anlagepolitik des Investmentvermögens entsprechen sowie
- 2.
-
die Anlagegrenzen des Kapitalanlagegesetzbuches einhalten; hiervon ausgenommen sind die Ausstellergrenzen nach den §§ 206 und 207 des Kapitalanlagegesetzbuches.
(3) 1Wenn für das
Investmentvermögen ein derivatefreier Vergleichsmaßstab definiert ist, so muss
das zugehörige Vergleichsvermögen diesen Vergleichsmaßstab möglichst genau
nachbilden.
2In begründeten Einzelfällen darf von Absatz 2 abgewichen werden.
2In begründeten Einzelfällen darf von Absatz 2 abgewichen werden.
(4) Im Zweifelsfall sind für das Vergleichsvermögen
diejenigen Vermögensgegenstände zu wählen, die den geringeren potenziellen
Risikobetrag für das Marktrisiko ergeben.
(5) 1Die
Kapitalverwaltungsgesellschaft muss Richtlinien für die Zusammensetzung des
Vergleichsvermögens und für die Änderungen dieser Zusammensetzung
erstellen.
2Die Festlegung der Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ist innerhalb des Risikomanagementprozesses zu berücksichtigen.
3Die Zusammensetzung und jede Änderung der Zusammensetzung des Vergleichsvermögens sind nachvollziehbar zu dokumentieren.
4Sofern für das Vergleichsvermögen ein Index verwendet wird, müssen dessen Zusammensetzung und Entwicklung transparent sein.
5Der Prüfungsbericht gemäß den §§ 102, 121 Absatz 3 und § 136 Absatz 3 des Kapitalanlagegesetzbuches hat Angaben darüber zu enthalten, ob das Vergleichsvermögen gemäß den Absätzen 1 bis 4 ordnungsgemäß ist.
2Die Festlegung der Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ist innerhalb des Risikomanagementprozesses zu berücksichtigen.
3Die Zusammensetzung und jede Änderung der Zusammensetzung des Vergleichsvermögens sind nachvollziehbar zu dokumentieren.
4Sofern für das Vergleichsvermögen ein Index verwendet wird, müssen dessen Zusammensetzung und Entwicklung transparent sein.
5Der Prüfungsbericht gemäß den §§ 102, 121 Absatz 3 und § 136 Absatz 3 des Kapitalanlagegesetzbuches hat Angaben darüber zu enthalten, ob das Vergleichsvermögen gemäß den Absätzen 1 bis 4 ordnungsgemäß ist.
(6) Nimmt die Kapitalverwaltungsgesellschaft eine
wesentliche Änderung des Vergleichsmaßstabs im Sinne des Absatzes 3 vor, ist dies der
Bundesanstalt unverzüglich und nachvollziehbar über ein von ihr
bereitgestelltes elektronisches Kommunikationsverfahren anzuzeigen; von der
Anzeigepflicht ausgenommen sind Änderungen von Vergleichsmaßstäben für
Spezial-AIF nach § 284
des
Kapitalanlagegesetzbuches.
Zuletzt geändert durch Art. 11 G v. 9.4.2026 I Nr.
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Seite zuletzt aktualisiert am
20. Oktober 2026